Euforia en los mercados financieros por el triunfo de Donald Trump

Por Maximiliano Donzelli (*)

Lo que hasta hace tan solo unas pocas semanas se esperaba que fuera una carrera electoral sumamente reñida, terminó finalmente con una victoria clara por parte del candidato republicano Donald Trump. En ese marco, los mercados de se dispararon, con los principales índices internacionales aparentemente festejando la victoria de Trump, cuyas políticas económicas incluyen agresivas reducciones en impuestos corporativos.

En la mañana del miércoles los principales índices bursátiles de Estados Unidos registran subas superiores al 1% en los futuros. Algunos sectores están experimentando fuertes incrementos, como el sector bancario de EE. UU., con un aumento del 6%. Las pequeñas empresas, conocidas como Small Cap, también suben significativamente, alrededor del 3%. Tesla destaca con un aumento cercano al 13%. Un factor importante en este crecimiento es el vínculo entre Trump y Elon Musk.

En líneas generales, se observa un buen arranque para los mercados bursátiles de Estados Unidos, especialmente en las acciones vinculadas a la economía doméstica, lo que podría estar relacionado con las políticas de Trump orientadas a incentivar la economía interna. Esto explicaría el repunte de los bancos, las pequeñas empresas y el sector industrial, con empresas como Caterpillar, que suben un 6%.

Sin embargo, este panorama positivo para los mercados estadounidenses tiene una contracara en los mercados emergentes, como Brasil, China, México, y genera dudas sobre su impacto en Argentina. En particular, está subiendo el rendimiento de los bonos norteamericanos, lo que implica un aumento en las tasas de interés, haciendo más costoso pedir préstamos y elevando el valor del dólar frente a otras monedas.

De hecho, el euro, el peso mexicano, el yen japonés y el yuan chino se están devaluando frente al dólar. La política económica de Trump, centrada en los aranceles y el cierre de la economía, tiende a generar una apreciación del dólar. Además, las bolsas chinas caen, como se esperaba, debido a que la política de Trump es contraria a las iniciativas de apertura económica.

Los bonos argentinos en alza, el riesgo país a la baja

La primera reacción de los papeles argentinos luego del triunfo republicano en las elecciones de Estados Unidos, también refleja la satisfacción de los mercados. Algunos de los bonos soberanos experimentan subas superiores al 2% en el inicio de la jornada bursátil, buena señal de inicio.

Entre los más destacados se ubican el GD41D con una suba del 2,87%, seguido por el GD38D que avanza un 2,71% en el arranque de la rueda de hoy. El AE38D en tanto, sube un 1,7%, mientras que el AL30 lo hace un 1,4%.

Mientras tanto, luego de la felicitación del presidente Javier Milei al presidente electo de los Estados Unidos, Donald Trump, el riesgo país argentino vuelve a caer perforando la barrera simbólica de los 900 puntos básicos y ubicándose en 872. Es la marca más baja para el riesgo argentino en cinco años, previo a la derrota electoral de Mauricio Macri en las primarias de agosto de 2019.

El dato revela que las buenas expectativas que los mercados financieros ya tenían de la performance económica del gobierno de Javier Milei, se afirman en el escenario de un gobierno republicano y la potencial sintonía económica e ideológica entre el mandatario argentino y Donald Trump.

(*) Head Estrategias de Inversión de IOL Inversiones.