El Gobierno tiene los dólares para pagar al contado los vencimientos de deuda de esta semana
Gracias al superávit fiscal y al préstamo Repo de la última semana, el Tesoro dispone de US$7.000 millones en el Banco Central y el Bank of New York para abonar capital e intereses de títulos externos sin necesidad de refinanciación. La reducción del riesgo país allana el camino para futuras estrategias financieras.
El Tesoro tiene dólares en el Banco Central.
El Gobierno cuenta con los dólares necesarios para afrontar los pagos de capital e intereses de deuda en moneda extranjera programados para esta semana, sin necesidad de recurrir a refinanciación. Con US$7.000 millones acumulados en su cuenta corriente en el Banco Central (BCRA) y en el Bank of New York Mellon (BNY), el Tesoro garantizará el cumplimiento de sus obligaciones inmediatas.
El origen de estos fondos proviene del superávit financiero de 2024, que equivale a entre el 0,2% y 0,3% del PBI y fue el primero en 16 años. Estos excedentes permitieron al Tesoro adquirir dólares, que fueron depositados en el BCRA (US$6.000 millones) y transferidos al BNY (US$1.000 millones en octubre) como garantía de pagos programados. Este movimiento refuerza la señal de solvencia y credibilidad del actual equipo económico liderado por Javier Milei.
El reciente préstamo Repo de US$1.000 millones, negociado por el BCRA con bancos internacionales a un interés del 8,8%, no solo añade reservas líquidas disponibles sino que también simboliza la reconstrucción de la confianza en los mercados internacionales. Según fuentes oficiales, el Repo es precancelable y representa una herramienta estratégica para fortalecer las reservas y la estabilidad financiera.
El reciente préstamo Repo de US$1.000 millones, negociado por el BCRA, no solo añade reservas líquidas disponibles sino que también simboliza la reconstrucción de la confianza en los mercados internacionales.
Para esta semana, los vencimientos ascienden a US$4.360 millones, de los cuales la mitad será destinada a tenedores privados extranjeros, mientras que US$1.620 millones irán a privados locales, US$463 millones al Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses y US$63 millones al propio BCRA. Los bonos GD30 y AL30 concentran la mayor demanda de dólares, con amortizaciones del 8% más intereses.
Los pagos inmediatamente posteriores incluirán los US$650 millones de intereses al Fondo Monetario Internacional (FMI) en febrero y US$630 millones en mayo. Para julio, el Tesoro prevé disponer de US$2.300 millones adicionales, considerando los fondos actuales y el Repo.
Impacto en el riesgo país y la estrategia a futuro
El riesgo país, que ronda los 600 puntos, continúa en descenso gracias a la estrategia financiera oficial. Las fuentes del mercado destacan que esta tendencia, junto con el cumplimiento de las obligaciones, podría abrir la posibilidad de un acceso más cómodo a los mercados internacionales en el corto plazo.
Federico Furiase, director del BCRA y asesor ministerial, destacó que «la acumulación de reservas en pesos y dólares del Tesoro, junto con el programa de estabilización basado en anclas fiscal, monetaria y cambiaria, refuerza la percepción de solvencia del país». Por su parte, el ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que el Gobierno cuenta con capacidad para afrontar todos los vencimientos de 2025 sin necesidad de refinanciar la deuda, aunque una mayor baja del riesgo país podría flexibilizar las opciones de financiamiento futuro.
El próximo paso del Gobierno se centra en la política cambiaria. Según fuentes oficiales, el dato de inflación de diciembre será clave para decidir si el ritmo de devaluación del dólar oficial se reduce del 2% al 1% mensual. La estabilización inflacionaria, con niveles cercanos al 1% mensual proyectados para el primer trimestre de 2025, fortalecería aún más la estabilidad macroeconómica y el horizonte financiero del país.
En resumen, el Gobierno no solo asegura los pagos inmediatos de deuda con recursos propios, sino que también refuerza su credibilidad en los mercados internacionales y allana el camino hacia una mayor estabilidad económica en el mediano plazo.
El Gobierno cuenta con los dólares necesarios para afrontar los pagos de capital e intereses de deuda en moneda extranjera programados para esta semana, sin necesidad de recurrir a refinanciación. Con US$7.000 millones acumulados en su cuenta corriente en el Banco Central (BCRA) y en el Bank of New York Mellon (BNY), el Tesoro garantizará el cumplimiento de sus obligaciones inmediatas.
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